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Risco de Mercado: Os ativos componentes da carteira do fundo, inclusive os títulos públicos, estão sujeitos a oscilações nos seus preços em função da reação dos mercados frente a notícias econômicas. As variações de preços dos ativos poderão ocorrer também em função de alterações na expectativas dos participantes do mercado, podendo inclusive ocorrer mudanças nos padrões de comportamento de preços dos ativos. Risco de Crédito: os títulos públicos e/ou privados que compõem a carteira do fundo e dos fundos investidos, estão sujeitos à capacidade dos emissores e/ou contrapartes do fundo em honrar com seus pagamentos de juros e principal. Alterações nas condições financeiras dos emissores dos títulos e/ou contrapartes de transações do FUNDO e/ou dos Fundos Investidos e/ou na percepção que os investidores têm sobre tais condições, bem como alterações nas condições econômicas e políticas que possam comprometer a sua capacidade de pagamento, podem trazer impactos significativos em termos de preços e liquidez dos ativos desses emissores. Risco de Liquidez: O fundo poderá estar sujeito a períodos de dificuldade de execução de ordens de compra e venda, ocasionados por baixas ou inexistentes demanda e negociabilidade dos ativos financeiros integrantes da carteira do fundo. Risco Regulatório: eventuais alterações nas normas ou leis aplicáveis ao fundo podem causar efeito adverso relevante no preço dos ativos e/ou performance das posições financeiras adquiridas. Risco de Disponibilidades dos Ativos de Infraestrutura: está relacionado a inexistência ou insuficiência de oferta destes ativos em condições aceitáveis, e a critério do gestor, que atendam à política de investimento do fundo, o que poderá limitar as oportunidades de investimento do fundo. Riscos Relacionados aos Projetos de Infraestrutura: está atrelado aos projetos que lastreiam a emissão de ativos de infraestrutura, os quais estão sujeitos a determinados riscos inerentes aos segmentos de atuação, tais como ao atraso ou falha em sua conclusão, longo prazo de maturação, entre outros, que podem causar um efeito material adverso sobre o projeto, seu fluxo de caixa e, consequentemente, sobre os emissores de ativos de infraestrutura. Risco de Rebaixamento de Rating: um eventual rebaixamento em classificações de risco obtidas com relação os ativos de infraestrutura e/ou respectivo emissor poderá afetar negativamente o preço desses ativos. Risco de Desenquadramento para Fins Tributários: caso ativos de infraestrutura deixem de satisfazer qualquer uma das condições da Lei 12.431/11, não é possível garantir que estes ativos e, consequentemente, o fundo continuarão a receber o tratamento tributário diferenciado.